闪迪要求100%现金预付款锁定SSD配额，野村证券发涨价预警

2026-01-12 来源：电子工程专辑

在人工智能（AI）技术飞速发展的推动下，全球存储市场正经历一场前所未有的供需剧变。作为存储芯片行业的领军企业，闪迪（SanDisk）近期提出了一项引发行业震动的供应合同策略，并计划大幅上调企业级固态硬盘（SSD）的价格，这一系列举措标志着存储市场正式进入卖方主导的超级周期。

据供应链知情人士透露，闪迪已向部分下游客户提出了一项前所未有的供应合同：要求客户支付100%现金预付款，以锁定未来1至3年的存储芯片配额。这一条款彻底打破了半导体供应链通常采用的分期付款或信用账期惯例，对买方的现金流提出了极端挑战。

尽管这一条款极为严苛，但在AI基础设施建设对存储设备产生“刚性需求”的背景下，部分急需扩充算力的云服务供应商（CSP）不得不考虑接受这一条件，以规避未来的断供风险。闪迪还将此类合同谈判范围扩大到了PC、智能手机及模组厂商，试图在全产业链范围内巩固其市场地位。

企业级SSD价格或将翻倍

除了付款方式上的强硬，闪迪还计划在未来几个月内大幅上调企业级SSD的价格。野村证券在最新的客户报告中明确指出：“闪迪用于企业级SSD的NAND报价，在3月份期间可能环比上涨超过100%。”这一涨价计划归因于短期内的供应短缺以及AI领域对服务器级存储的中期需求增长。

多家存储供应商也在持续推高价格，其中企业级NAND的涨幅尤为激进。野村证券的分析显示，闪迪面向企业SSD的NAND Flash价格有望在3月份环比涨价超过100%，这一趋势已经得到了市场数据的验证。

闪迪的强硬举措迅速在市场上引发了连锁反应。美股市场上，闪迪股价再度大涨，续创历史新高。自去年4月下旬以来，闪迪股价累计涨幅超过1100%，成为存储芯片板块的领头羊。其他存储概念股如美光科技、西部数据、希捷科技等也纷纷跟涨，显示出市场对存储行业前景的乐观预期。

然而，对于下游企业而言，成本压力正沿着产业链向下传导。消费级SSD和内存条的价格已出现大幅上涨，部分产品价格在数月内翻倍，甚至出现了“一天一个价”的现象。PC、智能手机等终端制造商已开始考虑上调产品售价或调整产品存储配置来应对成本上升的挑战。

AI浪潮下的供需失衡

造成当前局面的根本原因在于全球存储市场的供需失衡。随着AI服务器需求的爆发式增长，存储芯片成为了关键的稀缺资源。据测算，单台AI服务器对存储容量的需求是传统服务器的数倍之多，谷歌、微软等科技巨头对AI基础设施的巨额投入直接导致了对企业级SSD的刚性需求激增。

以英伟达的推理平台为例，一个机架就需要消耗超过9TB的3D NAND容量，大规模出货将对存储芯片产能形成巨大的吞噬效应。然而，在需求端井喷的同时，供给侧却在收缩。全球主要的存储芯片制造商如三星、SK海力士和美光为了追逐更高的利润，正纷纷将产能优先分配给用于AI GPU的高带宽内存（HBM），这一战略调整直接挤压了用于生产标准SSD和内存条的NAND闪存及DDR4/DDR5内存的产能，造成了结构性的供应短缺。

此外，新建晶圆厂通常需要两到三年的建设周期，远水难解近渴，使得短期内扩大产能几无可能。供需的严重失衡彻底扭转了市场格局，定价权重新回流至上游原厂。