国民技术成功登陆港股首日涨超17%，募资10亿港元加码车规级芯片与BMS业务
3月23日，国民技术股份有限公司（以下简称"国民技术"）正式在香港联交所主板挂牌上市，成为又一家实现"A+H"双平台上市的半导体企业。公司最终发售价定为每股10.80港元，募集资金总额约10.26亿港元。
上市首日，国民技术H股表现活跃。早盘股价一度涨超52%，最高触及16.50港元/股；此后涨幅有所收窄，截至10时27分，报12.70港元/股，较发行价上涨17.59%。
从"信息安全芯片第一股"到通用MCU平台型企业
国民技术成立于2000年，于2010年在深圳证券交易所创业板上市（股票代码：300077），曾被誉为"中国信息安全芯片第一股"。公司主营业务涵盖信息安全芯片（如USBKey、智能卡芯片）和通用MCU（微控制器）两大核心领域，近年来还积极拓展BMS（电池管理系统）芯片、蓝牙芯片等产品线。
作为国内少数同时具备安全芯片和通用MCU研发能力的企业，国民技术拥有超过20年的集成电路设计经验，是中国网络安全芯片领域的先行者之一。根据招股书披露，公司近年来战略重心逐步向通用MCU及BMS芯片倾斜，以应对日益增长的新能源汽车及物联网市场需求。
业绩爆发式增长 2025年扭亏为盈
财务数据显示，国民技术近年来业绩呈现强劲复苏态势。2024年，公司实现营业收入11.68亿元人民币，同比增长9.58%；归属于母公司股东的净利润亏损较此前年度大幅收窄。
进入2025年，公司迎来业绩爆发。全年实现营业收入28.36亿元，同比激增142.91%；预计实现归属于母公司股东的净利润2.1亿元至2.5亿元，成功实现扭亏为盈。业绩的大幅增长主要得益于通用MCU芯片及BMS芯片业务的快速放量，特别是在新能源汽车领域的渗透率提升。
募资用途：聚焦先进制程与车规级产品
对于本次港股上市募集的约10.26亿港元资金，国民技术制定了明确的战略规划：
40%用于技术研发与产能升级：持续投入40nm至28nm先进工艺制程研发，并增强封装及测试能力；
30%用于丰富产品组合：重点开发车规级MCU、高性能BMS芯片等高附加值产品；
20%用于提升营销能力：加强品牌建设和市场开拓，扩大客户覆盖；
10%用于补充营运资金：优化财务结构，保障日常经营需求。
面临激烈市场竞争与存货压力
尽管前景广阔，国民技术仍面临严峻挑战。在通用MCU领域，公司需与国际巨头如意法半导体（STMicroelectronics）、恩智浦（NXP）、微芯科技（Microchip）以及国内龙头兆易创新、中颖电子、乐鑫科技等展开竞争；在BMS芯片领域，则面临德州仪器（TI）、英飞凌（Infineon）及比亚迪半导体、中颖电子等国内外厂商的竞争压力。
此外，公司历史上曾面临较大的存货压力。截至2024年末，公司存货账面价值曾高达18.05亿元，后通过加强供应链管理降至9.76亿元，但存货减值风险仍需警惕。
此次成功登陆港股，不仅为国民技术提供了更广阔的融资渠道，也标志着其国际化战略迈出关键一步。在国产替代与新能源汽车产业爆发的双重机遇下，公司能否凭借资本加持进一步巩固市场地位，值得持续关注。
