国产GPU企业天数智芯通过港交所上市聆讯

2025 年 12 月 19 日，国内通用 GPU 芯片企业天数智芯顺利通过港交所上市聆讯，至此公司距离港股主板正式挂牌仅余路演、定价与发行等后续流程，其联席保荐人为摩根士丹利、中金公司及招银国际。作为又一家冲刺港股的国产通用 GPU 头部企业，天数智芯的这一进展，标志着国内算力芯片企业的上市梯队进一步扩容。

据此前市场传闻，天数智芯此次港股 IPO 募资目标约为 3-4 亿美元，募得资金将主要投向通用 GPU 芯片的持续研发、先进制程流片、产品生态建设以及补充日常运营资金。在业务布局上，天数智芯深耕通用 GPU 赛道，主打科学计算与 AI 训练、推理场景，推出的 “智铠” 系列芯片及配套加速卡、算力集群方案，已实现对超算中心、云计算厂商、AI 企业及科研机构等多类客户的覆盖，在国产高性能计算 GPU 领域具备显著的技术积累与场景落地优势。

2025 年下半年以来，国产 GPU 企业掀起集中冲刺资本市场的热潮，除天数智芯外，壁仞科技于 12 月 17 日通过港交所聆讯，沐曦股份、摩尔线程则成功登陆科创板。这一上市潮的出现，既反映出国产算力芯片企业在商业化加速阶段对资本的迫切需求，也体现出全球与国内市场对算力赛道的高度关注与信心。

值得注意的是，与多数未盈利的国产先进芯片企业类似，天数智芯目前仍面临研发投入高、流片成本大、盈利周期长等行业共性挑战。成功上市后，公司需在技术迭代、客户拓展、生态完善与成本控制之间寻求精准平衡，以此逐步缩小亏损规模，迈向盈利拐点。

从行业与市场层面来看，天数智芯过聆讯不仅为国产通用 GPU 企业提供了 “港股融资 + 生态拓展” 的示范路径，吸引更多资本流入国内算力芯片产业链，助力解决行业研发与商业化的资金瓶颈，更能进一步提升国产 GPU 在全球市场的能见度，推动自主算力生态与海外厂商的竞争合作，加速 AI 与高性能计算领域的国产化替代进程。与此同时，上市后公司治理与财务透明度的提升，也有望强化上下游合作伙伴的合作信心，加速芯片产品迭代与场景规模化落地，推动国内通用 GPU 行业从 “技术验证” 阶段向 “规模商用” 阶段跨越。