AI需求爆棚、业绩创新高！博通第四财季营收增长28%

国际电子商情12日讯 12月11日，博通公司公布了截至2025年11月2日的第四季度及全年财务业绩。财报显示，公司第四季度营收达到180.15亿美元，较上年同期增长28%，创下历史新高。非GAAP净利润为97.14亿美元，同比增长39%；调整后每股收益为1.95美元，同比增长37%，均超出市场预期。

博通将第四财季收入增长主要归功于人工智能（AI）半导体业务的强劲表现。第四季度，博通AI芯片销售额同比增长74%，达到82亿美元，成为推动营收增长的核心动力。公司两大主营业务部门均实现显著增长：半导体解决方案部门销售额110亿美元，同比增长22%；基础设施软件部门销售额69.4亿美元，同比增长26%。

在现金流方面，博通第四季度经营活动产生的现金流为77.03亿美元，自由现金流达到74.66亿美元，占营收的41%。基于2025财年现金流的稳健表现，公司宣布将季度普通股股息上调10%至每股0.65美元，这是自2011财年开始派发股息以来连续第十五年提高年度股息。

对于2026财年第一季度，博通给出了乐观的业绩指引。公司预计第一季度营收将达到191亿美元，同比增长28%，其中AI芯片销售额预计将实现同比翻倍增长，主要受益于定制AI加速器和以太网人工智能交换机的需求增长。调整后EBITDA预计将达到营收的67%。

博通首席执行官陈福阳在财报电话会议上透露，公司目前AI产品积压订单金额已达730亿美元，将在未来六个季度内完成交付。同时，公司已获得第五家定制芯片客户Anthropic的10亿美元订单，预计于2026年底交付。此前面向第四家客户的100亿美元定制芯片订单也在稳步推进中。

尽管业绩表现亮眼，但博通股价在财报公布后出现波动。盘后交易中股价一度上涨5%，但随后转为下跌逾4%。市场分析认为，投资者对AI产品积压订单规模及第一季度毛利率可能因AI产品收缩1%的预期持谨慎态度。

2025财年全年，博通调整后EBITDA达到430亿美元，自由现金流为269亿美元，均创下历史纪录。随着人工智能浪潮的持续，博通与英伟达等企业共同成为美国半导体行业的重要受益者，其定制芯片业务在市场中日益获得认可，展现出强劲的发展潜力。

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