沐曦股份科创板IPO过会，拟融资39.04亿发力高端GPU研发

10月24日，上交所上市审核委员会审议通过沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称“沐曦股份”）的科创板IPO申请，标志着这家成立仅五年的国产GPU厂商正式迈入资本化新阶段，也为国内算力自主化浪潮注入强劲动力。

作为成立于2020年9月的“后起之秀”，沐曦股份仅用五年时间便完成从技术研发到商业化落地，再到IPO过会的跨越式发展。此次IPO，公司拟募集资金39.04亿元，资金将全部投向核心技术研发与产业化领域，具体包括三大项目：新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。

构建全链条自主研发体系

GPU行业素以“技术壁垒高、生态构建难”著称，长期被英伟达、AMD等国际巨头垄断。沐曦股份的突围之路始于核心技术的自主可控。截至2025年3月，公司已积累境内发明专利245项、软件著作权25项，构建了从GPU IP架构、指令集到软件栈的全链条自主研发体系。

在产品端，沐曦股份形成清晰的三大产品线矩阵：

曦云C系列：聚焦AI训推一体与通用计算，其中C500系列性能对标英伟达A100，部分场景表现已实现超越；C588芯片通过技术优化大幅缩小与H100的差距，跻身国内先进水平。今年7月发布的新一代旗舰产品曦云C600，基于国产供应链闭环打造，原生支持FP8精度，可高效支撑大模型训练。其自研的MetaXLink超节点扩展技术，更实现了2-64卡灵活互连，为万卡级智算集群落地奠定基础。

曦思N系列：专注AI推理，已实现规模化商用。

曦彩G系列：布局图形渲染，填补国产高端图形GPU空白。

软件生态方面，沐曦自主研发的MXMACA软件栈，既实现了开发、调试、优化全流程覆盖，又高度兼容国际主流生态，大幅降低用户迁移成本，成为其商业化破局的关键支撑。

市场爆发，营收与订单双增长

技术突破快速转化为市场成果。财务数据显示，沐曦股份营收从2022年的42.64万元飙升至2024年的7.43亿元，近三年复合增长率高达4074.52%，展现出爆发式增长态势。2025年上半年营收进一步同比暴涨404.51%，达到9.15亿元，亏损则同比收窄63.74%，盈利拐点初现。

市场渗透方面，截至2025年3月，公司GPU累计销量超2.5万颗，已在10余个智算集群落地应用，覆盖国家人工智能公共算力平台、运营商智算中心等核心场景，客户包括新华三、瑞芯智能等行业标杆。订单端更显强劲，截至2025年9月，在手订单金额达14.3亿元，接近2024年全年营收的2倍，为后续增长提供坚实支撑。在IDC统计的2024年中国数据中心加速芯片市场中，沐曦与英伟达、天数智芯共同跻身出货量万张以上梯队，成为国产GPU商业化落地的标杆企业。

沐曦股份作为尚未盈利的硬科技企业，后续若成功上市，将进入科创板科创成长层，成为科创板“1+6”改革举措落地后的又一典型案例。二十届四中全会明确提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”，这一导向在科创板制度优化中得到充分体现。科创板针对未盈利但技术突破显著的硬科技企业予以制度保障，为沐曦股份等创新型企业提供了资本市场的有力支持。

责编：Luffy